If you recently bought a house,
your lender may have mentioned the term escrow.
What does it mean?
Essentially, an escrow account
collects small amounts of money each month
and uses it to spread out the cost of taxes
and insurance over the course of the year.
Generally, your monthly mortgage payments
is made up of two parts.
The first part goes toward paying down your loan
and includes both the interest and principal.
If you have a fixed rate mortgage
this amount will stay the same
for as long as you're paying the loan.
The other part covers expenses
that usually come due in lump payments
and includes both the taxes for your home
as well as any property insurance,
mortgage insurance, or flood insurance.
This money goes into an escrow account,
which your lender uses to pay your tax bill
and insurance fees on your behalf throughout the year.
This makes it easier to budget,
because your payment stays the same from month to month,
rather than requiring you to gather the funds
for large one-time payments.
There are a couple things to remember.
Because both taxes and insurance rates can change,
your lender will conduct an escrow analysis each year
to determine if you're under
or overpaying on your escrow,
then adjust your rates accordingly.
You may also have to keep a minimum balance
in your account to cover any shortfalls.
If your equity is less than 20% of the value
of your mortgage, or if you use certain types of home loans,
you are required to have an escrow account.
And even if your equity is greater than 20%,
an escrow account is still a great budgeting tool.
Many homeowners keep their escrow accounts
even after their mortgage is paid off
as an easy way to save up for taxes and insurance.
To learn more about how your escrow account works
stop by and talk to a loan officer today.
Si recientemente compraste una casa,
tu prestamista quizá mencionó "depósito en garantía".
¿Qué significa?
Esencialmente, una cuenta de depósito en garantía
recolecta pequeñas cantidades de dinero cada mes
y lo usa para repartir el costo de los impuestos
y seguro a lo largo del año.
Por lo general, los pagos mensuales de tu hipoteca
se componen de dos partes.
La primera parte se destina al pago de tu préstamo,
e incluye tanto el interés como el principal.
Si tienes una hipoteca de tipo fijo,
esta cantidad se mantendrá igual
mientras estés pagando el préstamo.
La otra parte cubre los gastos,
que generalmente vencen en pagos globales
e incluyen tanto los impuestos de tu casa
como cualquier seguro de propiedad,
seguro hipotecario o seguro contra inundaciones.
Este dinero va a una cuenta de depósito en garantía,
que tu prestamista usa para pagar tu factura de impuestos
y tarifas de seguro a tu nombre durante todo el año.
Esto facilita el presupuesto,
porque tu pago se mantiene igual de mes a mes,
en lugar de que tengas que reunir los fondos
para grandes pagos únicos.
Hay un par de cosas que recordar.
Como los impuestos y las tasas de seguro pueden cambiar,
tu prestamista hará un análisis de depósito en garantía
cada año para determinar si estás pagando
menos o en exceso tu depósito en garantía,
y luego ajustará tus tarifas en consecuencia.
Es posible que también debas mantener un saldo mínimo
en tu cuenta para cubrir cualquier déficit.
Si tu patrimonio es inferior al 20% del valor
de tu hipoteca,
o si usas ciertos tipos de préstamos hipotecarios,
estás obligado a tener una cuenta de depósito en garantía.
E incluso si tu capital es superior al 20%,
una cuenta de depósito en garantía
sigue siendo una excelente herramienta presupuestaria.
Muchos propietarios mantienen cuentas d depósito en garantía
incluso después de que su hipoteca queda pagada,
como una manera fácil de ahorrar para impuestos y seguros.
Para obtener más información
sobre cómo funciona su cuenta de depósito en garantía
visítanos y habla con un oficial de préstamos hoy.